Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что такое облигации федерального займа?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Проблема-2022, которую мы сформулировали в прошлогоднем обзоре, была связана с необходимостью для многих эмитентов-дебютантов 2018–2021 годов рефинансировать свои выпуски в 2022 году. Не потеряв актуальности, она усугубилась в текущем году санкционным шоком, взлетом ставок, и стала еще острее. Сочетание старых и новых вызовов привело к тому, что фактическое число дефолтов на рынке уже превысило наши ожидания. При этом мы видим, что проблема-2022 уже трансформируется в проблему-2023. Риски рефинансирования, которые в первую очередь были связаны с доступом к ликвидности, теперь сопровождаются ухудшением операционной среды и финансовых результатов у многих эмитентов. Это значит, что розничные инвесторы станут еще более требовательными к таким эмитентам, а заместить короткий долг будет еще сложнее.
От проблемы-2022 к проблеме-2023: конец эры ВДО
От чего зависит доходность ОФЗ
Доходность ОФЗ напрямую зависит от двух факторов: от размера купона и от рыночной цены облигации, за которую ее удается приобрести. На котировки влияют в первую очередь следующие факторы: уровень инфляции, состояние национальной валюты. Действующие процентные ставки по межбанковским кредитам, ставка рефинансирования Центрального Банка.
На практике вложение денег в облигации федерального займа может приносить не только стабильный гарантированный доход как плату за использование денег инвестора государством, но и некоторую спекулятивную прибыль.
В особенности это может быть актуально для облигаций с длинными сроками до погашения. Тогда улучшение состояния экономики в перспективе приводит к снижению процентных ставок. И соответственно, росту котировок, который призван компенсировать тот факт, что прибыль по купону оказывается слишком высокой для текущего момента.
Разумеется, возможна и обратная ситуация. В условиях кризиса растут ставки по кредитам, инвесторы хотят получить более высокий текущий доход, который должен компенсировать возрастающие риски, и котировки облигаций начинают снижаться. Хорошая новость заключается в том, что в итоге этот вид ценных бумаг все равно должен быть погашен по номиналу, и это гарантировано государством.
Риски инвестиций в ОФЗ
Если рассматривать инвестиции в рамках одной страны, не выходя за ее границы, то ОФЗ можно считать самой надежной ценной бумагой из возможных, так как должником выступает государство.
С другой стороны, в наше время у инвесторов есть возможность расширить сферу своих интересов в том числе и на зарубежных эмитентов. И тогда с точки зрения надежности ОФЗ оказываются в одном ряду со многими бумагами. Например на рынке евробондов. Более того, какие-то страны могут оказаться лучше или хуже для вложения денег.
Сегодня кажется, что дефолт невозможен. Но не стоит забывать историю. Когда-то, в 1998 году, и наша страна уже переживала печальный момент, когда оказалось нечем платить по выпущенным ценным бумагам.
Помимо риска объявления дефолта существует и еще один риск, который, конечно, не лишает инвесторов денег вообще, но может привести к убыткам, как минимум временным. Речь идет о ситуации изменения процентных ставок. При их росте облигации мгновенно падают в цене, и инвесторы теряют деньги. Покрыть убыток можно только одним способом: сидеть и ждать погашения.
Сроки покупки ОФЗ в 2017 году
Инвестиции в ОФЗ для населения имеют ряд преимуществ:
- Получение гарантированной прибыли, благодаря высокой доходности государственных облигаций РФ.
- Возможность погашение долговой бумаги в любое удобное время.
В случае покупки ОФЗ инвестор вправе вернуть вложенные деньги, не дожидаясь, пока пройдет год со дня покупки. Но в этом случае доходность долговой бумаги будет нулевой. Также в случае заблаговременного погашения стоит учесть следующие нюансы:
- Банк-агент выкупает долговые бумаги по цене покупки (не выше номинальной стоимости актива).
- Взимается дополнительная комиссия, которая делает преждевременный возврат долговых бумаг невыгодным для держателя.
Доходность ОФЗ на сегодня от ЦБ РФ
По состоянию на 27 августа 2018 года показатели доходности облигаций федерального займа, опубликованные на сайте Центробанка РФ, в зависимости от срока погашения следующие:
| Срок до погашения ОФЗ, лет | Доходность ОФЗ, % годовых |
|---|---|
| 0,25 | 7,10 |
| 0,5 | 7,21 |
| 0,75 | 7,32 |
| 1 | 7,44 |
| 2 | 7,86 |
| 3 | 8,13 |
| 5 | 8,46 |
| 7 | 8,63 |
| 10 | 8,74 |
| 15 | 8,79 |
| 20 | 8,78 |
| 30 | 8,75 |
Как купить ОФЗ физическому лицу
Когда решение о приобретении госбумаг принято, возникает закономерный вопрос: где купить облигации федерального займа физическому лицу?
Обычный инвестор может приобрести ОФЗ на фондовом рынке, то есть на Московской фондовой бирже. Рядовым гражданам практически невозможно купить облигации федерального займа во время первичного размещения.
После того, как прошло первичное размещение на аукционе, крупные инвесторы начинают торговлю ОФЗ на бирже.
Частному инвестору необходимо предпринять несколько простых шагов, чтобы получить доступ к сделкам с ОФЗ:
- Выбрать брокера, который вызывает доверие у инвестора. В дальнейшем все сделки будут проходить через этого брокера;
- Открыть брокерский счет. Лучше всего начать с ИИС, чтобы получить налоговые льготы;
- Скачать мобильное приложение или терминал QUIK для осуществления сделок;
- Выбрать те бумаги, которые необходимо приобрести;
- Поставить заказ на покупку по рыночной цене или по желаемой цене.
Когда сделка осуществится, придет уведомление. Брокер спишет свою комиссию за покупку. После начисления купонного дохода денежная сумма поступит на брокерский счет или на банковскую карточку по выбору клиента.
Что такое облигации народные и обычные ВТБ 24
После проведения рекламы и анонса нового инвестиционного выгодного инструмента, организация поставила задачу разработать и внести что-то конкурентное со стандартными или обычным депозитными вложениями.
Народные облигации представляют собой альтернативу, предназначенную для надежного хранения сбережений. Данная методика доступна всем пользователям, даже тем пользователям с отсутствием финансовой грамотности. Среди положительных факторов отмечаются следующие:
- Безопасность – здесь гарантируется 100%-ая полная сохранность вложенных средств;
- Степень доходности приобретенных облигаций – она превышает все актуальные ставки по обычным вложениями;
- Доход, перечисленный на счет, не облагается стандартным налогом;
- Облигации есть возможность без проблем приобрести за одно действие, посетив отделение банка.
Существуют и некоторые важные моменты, требующие внимания перед приобретением облигаций.
Как купить облигации в банке ЦентроКредит?
Чтобы купить облигации России на бирже, важно выбрать надежный банк, который станет вашим брокером. Банк «ЦентроКредит» — один из старейших участников фондового рынка.
- Покупка облигаций — это надёжный способ вложить и приумножить деньги. Доход складывается из регулярных процентных выплат от эмитента.
- Российские облигации, выпущенные Минфином, называются ОФЗ. Купить государственные облигации в Банке «Центрокредит» — значит вложиться в государство, а оно является законопослушным должником.
- Чтобы стать вкладчиком и купить ОФЗ на фондовом рынке, нужно зарегистрироваться на бирже. Сделать это возможно через брокера.
| Тип | 5 мин | 15 мин | 1 час | 1 день | 1 месяц |
|---|---|---|---|---|---|
| Скол. средние | Активно продавать | Активно продавать | Нейтрально | Покупать | Покупать |
| Тех. индикаторы | Активно продавать | Продавать | Продавать | Активно покупать | Покупать |
| Резюме | Активно продавать | Активно продавать | Нейтрально | Активно покупать | Покупать |
Муниципальные облигации
Большинство муниципальных облигаций (исключение – буквально 2 выпуска) торгуются с амортизацией – т.е. эмитент постепенно погашает тело облигации. За счет этого доходность облигаций постепенно падает, так как купон платится в процентах от текущего номинала.
При снижении ключевой ставки инвестировать в облигации с амортизацией – не самая лучшая идея, так как доходность таких бумаг постепенно снижается, а высвобожденные деньги приходится инвестировать куда-то еще. Если в ваши планы входит «купить и забыть», то такие облигации вам не подойдут.
С другой стороны, амортизация хорошая для корпоративных облигаций – вы постепенно будете возвращать капитал и снизите риски, что дефолт одного эмитента нанесет вашему портфелю существенный вред.
Моделирования инфляции
Наиболее свежая оценка будущей инфляции потребительских цен, озвученная по итогам июньского заседания ЦБ РФ, предполагает увеличение инфляции до 3.5% — 4.0% в текущем году, возможность роста до 4.0% — 4.5% в 2021г. и стабилизацию на уровне 4.0% в 2020г. В своей модели мы ориентировались на верхнюю границу прогнозного диапазона ЦБ по инфляции и предположили неизменный уровень инфляции начиная с 2021г. и до момента погашения ОФЗ-ИН включительно. Мы рассмотрели три сценария, которые отличаются уровнем инфляции после 2021г. – назовем этот уровень «долгосрочной инфляцией», ДИ. Сценарий А (консервативный) предполагает стабилизацию инфляции на уровне 4.0% (ДИ = 4.0%), сценарий Б (базовый) – на уровне 5.0%, сценарий В (шоковый) – на уровне 8.0%. Заметим, что прогнозы инфляции на длительные периоды крайне ненадежны, поскольку фактическая инфляция зависит от огромного числа параметров, включая внешние ценовые шоки. За прошедшие пять лет, например, инфляция на конец года (данные Росстата) колебалась от 2.5% до 12.9% (диапазон окажется еще более широким, если рассмотреть ежемесячные данные).
Общее понятие облигаций ОФЗ
Это разновидность ценных бумаг, предлагаемая Министерством финансов. От других активов они отличаются тем, что гарантом выкупа облигации и выплаты процентов становится государство.
При работе с облигациями используются такие термины:
- Эмитент — компания, выпускающая бумаги для торгов на бирже.
- Номинал — стоимость 1 бумаги или сумма, получаемая инвестором в случае, если он не будет продавать облигацию до момента выкупа государством. Чаще всего это значение равно 1000 руб.
- Период погашения — время пользования деньгами вкладчика. При покупке пятилетней облигации в дату выпуска или через 3 года после нее срок действия заканчивается в одно и то же время.
- Купоны — прибыль от вложения денег. Это то, ради чего инвестор покупает облигации. Например, для бумаг номиналом 1000 руб. ставка составляет 12%. Дивиденды выплачиваются каждые полгода.